La plataforma de financiamiento colectivo Crowder notificó
oficialmente a la Superintendencia de Servicios Financieros del Banco
Central del Uruguay (BCU) que la empresa gastronómica Produits de France
SAS, reconocida en el mercado uruguayo por sus marcas Saint Germain
y Piazza Italia, incumplió con el pago de capital e intereses
correspondientes a una emisión de obligaciones negociables realizada en
octubre de 2024, según informó en primera instancia El Observador.
De acuerdo con la resolución del organismo financiero, la
compañía no concretó el abono trimestral de enero de 2026, el cual estaba
previsto conforme al calendario de pagos acordado con los cerca de 300
inversores que integran la emisión.
Ante ese incumplimiento, Crowder comunicó al BCU la
situación y aplicó la cláusula de “plazo de cura” contemplada en el contrato de
emisión, que otorga a la firma un período de 45 días para regularizar su
situación sin que se active la exigibilidad anticipada de la deuda.
Como consecuencia de esta notificación, la plataforma
procedió a suspender la cotización de los títulos de Produits de France SAS
en su mercado secundario, medida que limita la compraventa de esos valores
mientras se despeja el estado de la morosidad y se definan los pasos a seguir.
Además, Crowder convocó para el 13 de febrero de 2026 a
una asamblea de obligacionistas, instancia en la que los inversores podrán
deliberar sobre propuestas específicas, incluida la eventual exigibilidad
anticipada de la emisión si así lo decide la mayoría de los tenedores.
De acuerdo con el citado medio, la emisión en cuestión
colocó obligaciones negociables por un total de 5,24 millones de unidades
indexadas (UI) —equivalentes a unos US$ 887.195 al tipo de cambio
vigente— con una renta fija bruta del 8% anual en UI, a pagarse en
cuotas trimestrales hasta su vencimiento en abril de 2029.
El objetivo planteado al momento de la oferta fue canalizar
fondos para la apertura de nuevos locales, reperfilamiento de deuda y
mejoras en la producción, un plan que la empresa comenzó a ejecutar
mediante la inauguración de establecimientos de Saint Germain en centros
comerciales de Montevideo y otras inversiones en su planta elaboradora.
No obstante, en los reportes financieros que Produits de
France SAS presentó a sus inversores correspondientes al período entre setiembre
y diciembre de 2025, la firma reconoció dificultades asociadas a su
rentabilidad estructural y un impacto inesperado en la demanda, citando
entre sus principales problemas una caída de ventas del 25% en uno de sus
locales del Punta Carretas Shopping atribuida a las obras de remodelación del
centro comercial. En ese mismo informe, la compañía también informó el cierre
de uno de los locales de la marca Piazza Italia en Tres Cruces, justificando la
decisión en la falta de cumplimiento de los objetivos de venta y la posibilidad
de reorganizar sus operaciones para reducir costos sin afectar
significativamente la facturación total.
